Надвигающееся банкротство Саудовской Аравии



6M бочонки день (b d) в зубы загиб

Итак, вот Амброуз Эван Притчард: и надо сказать, что мы его очень любим, хотя мы и любим, он может быть немного увлечен своей последней идеей: если рынок фьючерсов на нефть будет правильным, Саудовская Аравия начнет сталкиваться с проблемами в течение двух летК концу десятилетия он будет в экзистенциальном кризисе. Цена контракта на поставку сырой нефти США в декабре 2020 года составляет 62 доллара. 05, Что подразумевает радикальное изменение экономического ландшафта для Ближнего Востока и государств Петро-рантье. В ноябре прошлого года саудиты предприняли огромную игру, когда они перестали поддерживать цены и вместо этого решили затопить рынок и вытеснить конкурентов, увеличив свой собственный выпуск до 10. Bank of America BAC -0.

84 доллара -0.

63) Если бы нефтяной рынок имел свою старую структуру, где проекты занимают десять или более лет, чтобы даже привести в производство, а затем производить на десятилетия больше, при огромных капитальных затратах, то та тактика, которую использовал Саудовская Аравия, может иметь шанс работать. Если наводнение рынка в течение года или двух Саудовской Аравии может поставить под сомнение финансирование следующей волны таких крупных проектов, то они могут быть в состоянии наслаждаться десятилетием или более высоких цен. Эти высокие цены более чем компенсируют потерянный доход в тот период, когда они подрывали эти проекты. В прошлом наблюдатели и аналитики рассматривали производство ресурсов как добывающий бизнес, в котором затраты и цены со временем растут по мере того, как улучшаются перспективы низкой стоимости.

Fracking изменил ситуацию полностью.

Fracking изготавливание или, возможно более лучше,"изготавливание."Это не добыча ресурсов. Исторически, производство характеризуется повышение производительности и снижение затрат. Кроме того, производство, как правило, начинается в более развитых промышленно развитых странах и затем распространяется со временем в другие страны. Хлопок ginning начал в Соединенных Штатах после того как Eli Whitney изобрело первый самомоднейший механически Джин в 1793. Затем эта практика распространилась на другие страны. Передовое производство стали началось в США после Второй мировой войны, а затем закрепилось в Германии, Японии, Южной Корее и Китае. Промышленные революции переходят от дорогостоящих стран к недорогостоящим странам. Мы ожидаем, что производство сырой нефти сделает то же самое. Дело в том, что гидроразрывная скважина просто не является высокой капитальной стоимостью. И это не то, что вам нужно долгосрочные высокие цены, чтобы оправдать. Мы до одной цифры миллионы, чтобы пробурить один в эти дни, подавляющее большинство прибыли приходит в первые пару лет.

Это таким образом двигает нас далеко от модели традиционной продукции ресурса финансовой сверх К что-то очень больше походя производство.

И как АЭП указывает, что затраты на это все время падают: проблема для саудовцев заключается в том, что американские сланцевые крекеры не являются дорогостоящими. Они в основном средние по стоимости, и, как я сообщал из CERAWeek Energy forum в Хьюстоне, эксперты его думаю, сланцевые компании могут быть в состоянии побрить эти затраты на 45pc в этом году - и не только путем переключения тактически на высокоурожайные колодцы.

Банк американы 26 долларов

Передовые технологии pad drilling позволяют крекерам запускать пять или десять скважин в разных направлениях с одного и того же участка. Умные буровые наконечники с компьютерными микросхемами могут искать трещины в скале. Новые dissolvable штепсельные вилки обещают сохранить доллары 300, 000 также."Мы снизили затраты на бурение на 50шт, и мы можем увидеть еще 30pc вперед, сказал Джон Хесс HES 1. тридцать четыре Гесса Доллары 59. 54 доллара 0 79(1. тридцать четыре) далеко от того, что традиционная ресурсная модель проектов становится все более дорогой, мы теперь находимся в низком потреблении капитала и очень реактивном мире. Любое возобновление высоких цен на нефть просто увидит fracking добра увеличивают в числе и таким образом продукции для того чтобы прийти в рынок. По сути, Саудовская Аравия больше не является производителем качелей и больше не является определителем цены.

Если бы Саудовская Аравия ограничила производство, чтобы поднять цены, основными бенефициарами были бы эти сланцевые бурильщики.

Таким образом, Саудовская Аравия открыла насосы, чтобы попытаться убить сланец: конечный результат заключается в том, что сланец продолжает работать, и любой рост цен будет удовлетворен за счет увеличения производства из них.

Как я уже сказал, экономисты склонны не верить в то, что хищническое ценообразование является полезной реальной техникой именно по этой причине: это не так далеко, как мы когда-либо видели, приводит к прибыли для хищника. И, как отмечает АЭП, это вызовет ужасные проблемы для Саудовской Аравии в ближайшем будущем. Чтобы сбалансировать свой бюджет, им нужна нефть на уровне 106 долларов за баррель. И это крайне маловероятно, что когда-либо снова достигнет этого уровня, учитывая, что fracking превратил промышленность во что-то гораздо более похожее на производство, чем добыча ресурсов. Некоторые из них, конечно, подробно о нефтяной промышленности. Но реальная история заключается в том, что делает экономика, когда 90 из них действительно основаны на нефти, а цена на нефть сократилась более чем вдвое и выглядит так, как будто она никогда не восстановится.